On the Use of Ortogonal Portfolio Rules in Emerging Markets

Abstract

En este artículo probamos el dominio de las reglas de cartera ortogonales con respecto a la regla de cartera de tres fondos utilizando un conjunto de datos compuesto por activos de mercados emergentes. Mediante un experimento numérico y un análisis empírico, demostramos que las reglas de ortogonalidad, además de superar a las otras reglas en el desempeño fuera de muestra, reducen el riesgo de estimación derivado de la incertidumbre distributiva. La recomendación teórica se mantiene en la práctica incluso cuando la distribución empírica de los rendimientos se desvía del supuesto de normalidad.