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Evaluating asset pricing anomalies: Evidence from Latin America

Resumen

Analizamos la importancia de 41 anomalías en el precio de activos en América Latina. Examinamos la importancia económica mediante simulaciones de carteras que diluyen el efecto de las microcapitalizaciones. Para mitigar los descubrimientos falsos, empleamos un marco de prueba de múltiples hipótesis. Pocas anomalías son económicamente significativas. La ampliación de los períodos de tenencia de carteras anómalas a corto y largo plazo apunta en la misma dirección. Las anomalías rara vez son significativas cuando probamos la significación estadística. Las anomalías son más frecuentes en poblaciones pequeñas que en grandes, pero su presencia está lejos de ser generalizada. En total, muchas anomalías en la literatura existente no sobreviven al escrutinio fuera de la muestra en esta región.